聯軍正轟炸利比亞、沙烏地阿拉伯軍隊鎮壓巴林動亂，而葉門的不安情勢也日益緊張下，中東地區現在已成為「難以預期」和「危險」的代名詞。突尼亞西與埃及政府已經垮台，抗議之火在敘利亞和阿曼也開始燃起，沙烏地政府正想方設法，防範中東其他國家亂動影響到自己。
在這樣充滿不確定性的市場中，該採取怎樣的投資策略？《華爾街日報》專欄主筆 Dave Kansas 提出 5 項建議。
■ 原油看漲
利比亞戰爭造成原油供應的風險，市場也已反映這項因素，把輕原油價格從每桶 85 美元推升至超過 100 美元。高盛認為，油價已有10美元以上的溢價風險。
利比亞戰事目前沒有短期內就會結束的明顯微兆，這可能支撐油價進一步上揚。巴林目前較平靜，但亂源仍未根除。島國巴林位處沙烏地阿拉伯與伊朗之間，戰略地位重要，但目前巴林和伊朗均已召回大使，緊張情勢使原油仍有相當風險。
但德意志銀行報告指出，即使是風險也會成為支撐油價的因素。中東地緣政治因素、沙烏地阿拉伯原油儲備大幅下降，再加上日本震災後日銀對市場大舉挹資，均是外資看好油價的因素。
■ 黃金飆升
金價近年扶搖直上，而中東、北非地區的不安，更給了黃金投資人絕佳的買進理由。利比亞戰事和日本震災的爆發更把金價推升至新高點。高盛指出，今年年初對全球經濟復甦的樂觀看法，使美國實質利率上揚、黃金價格下跌。不過這個走勢已被中東戰事和日本震災打亂，讓10年期美國公債殖利率下降，也為下一波金價上漲鋪路。
高盛認為，近期金價將上揚至每盎司 1480 美元高點。而去年表現較優的白銀，則可做為市場震盪下的避險工具。
■ 考慮國防類股
美總統歐巴馬上任後，決定自伊拉克與阿富汗撤軍，而國防軍事類的 Raytheon (RTN-US)、Northrop Grumman (NOC-US) 和 General Dynamics (GD-US) 等，股價表現也是平平。但在中東地區衝突不斷，美國也已揮軍利比亞情形下，股價呈現向上走勢。如果未來歐巴馬政府決定採取更強硬的外交策略，國防產業類股就將上揚。
■ 避開美元
過去美元總是市場動盪的避風港，但在過去 2 個月以來的中東地區不安，使資金流向瑞郎、日元、黃金，而非美元。而近來國際的動亂事件，更使美國貨幣政策與其他地區的貨幣政策相違背，特別是歐元區。
歐洲央行已經表示將在下次會議升息，而美聯儲尚未把升息納入考慮之內，這使歐元兌美元大幅升值。而日本發生311地震後日元強升，在G-7對日元進行干預後，才維持住美元兌日元的匯率。美國目前國債上限與財政問題尚未完全解決，貨幣政策預期仍將寬鬆，美元也將續疲軟。
■ 出清中東與非洲基金
有些人的策略是危機入市。這項策略在日本震災後廣被提起，因為在震災發生頭幾天，日股大幅下跌。日本是大型經濟體，許多企業採國際化發展，在大災難後復原能力較強，採用危機入市也較為合理。但中東及北非市場就不同了。
一般人並不容易看清，在中東、北非市場的混亂背後倒底有哪些機會。推翻了前政府的突尼西亞和埃及，現正努力收拾殘局。但埃及股市在停止交易 2 個月後，首日開盤就一分鐘重挫9.93% 跌停。屬於邊境新興市場的中東地區，其政治風險仍然偏高。該地區吸引資金與復甦能力都極強，但其政府對市場也並不友善。之後環境將如何轉變，目前仍無法得知。
若要挹注充滿不確定性、環境狀況未知的市場，那不叫投資，而是賭博。在資產配置上，還有很多比賭博更好的做法。
